在最近的媒体闭门会议上，蔚来汽车的创始人、董事长兼首席执行官李斌明确指出了公司2025年的战略方向。

此外，李斌还针对长期以来的“好人论”观点作出了回应，他坦率地说：“在管理问题上，大家都倾向于阅读令人愉悦的文章。但我们认为，最重要的是脚踏实地地把事情做好。”他进一步引用古语强调：“结硬寨、打呆仗，日拱一卒、久久为功。”

这场长达三小时的深入对话，不仅揭示了蔚来从“战略投入期”转向“经营提效期”的内在逻辑，还详细阐述了这家新兴汽车制造商向盈利目标发起全面冲锋的战术策略。

网易科技在保持原意不变的基础上，对会议记录及问答的精华部分进行了整理，内容有所精简。

“今年蔚来的核心目标：四季度实现盈利”

李斌表示，如果今年蔚来只能完成一件事或设定一个目标，那就是在第四季度实现盈利。他指出，蔚来已经成立十年，即将迈入第十一个年头。作为中国公司，我们不能期望像亚马逊或特斯拉那样，在成立后的第十六年甚至第二十年才实现盈利。同时，许多同行在更短的时间内就已经实现了盈利。

从当前的规划来看，蔚来拥有三个品牌和九款即将陆续交付的新产品。到了第四季度，销售服务网络和换电站的建设也将基本完成阶段性布局。在这样的背景下，如果蔚来不能在第四季度如期实现盈利，那么这将对公司的长远发展和商业模式构成严峻挑战。因此，我们必须确保在第四季度实现盈利。

盈利的关键在于销量乘以毛利率再减去费用。简而言之，销量需要提升，同时毛利率和费用需要控制在合理水平。蔚来最接近盈利的时期是2021年，尽管当时仅销售了9万辆汽车，但毛利率超过了20%。那时我们还未进入新的扩张周期，费用控制得也相当不错。2021年亏损最少的季度，亏损额不到5亿元人民币。

自2022年以来，我们进入了新的扩张周期，投资规模大幅增加。我们围绕十二项全栈技术，如芯片、操作系统等进行了研发，这些投资的规模都达到了数十亿元级别。同时，我们还开发了三个品牌的新车型。

在补能服务体系方面，过去三年是换电站建设的扩展期。虽然控制换电站的投入能显著减少费用支出，但我们仍致力于超前布局。这与云服务、AI的基础设施建设相似。例如，腾讯计划加大基础开支，一年投资达到1000亿元。虽然我们没有腾讯那么多的资金，但基础设施的提前投入对我们过去三年的财务状况产生了重大影响。

在财务纪律方面，我们执行得非常严格。如果观察蔚来的无形资产项，你会发现只有400多万美元。与国内其他公司相比，他们的研发投入强度没有我们高，但无形资产却高达数百亿元人民币。我们将所有费用都计入当期费用，不进行资本化。这使得我们的累计亏损看起来更高，资产更少。但这也为我们接下来实现盈利奠定了坚实的基础，因为我们的资金在过去已经投入，现在即将进入收获期。

我们对今年第四季度实现盈利充满信心，核心原因在于这些投入将在今年显现成果，包括我们的管理举措，也将在今年看到成效。

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